워런버핏 스노우 전기 읽은 후 요약 핵심정리

 

1. 워런은 직원들에게 호감을 주는 상사

워런은 똑똑한 사람은 무엇이든 할 수 있다라는 사명감으로 회사를 운영함

데일 카네기는 이렇게 말했다 
"사람들에게 좋은 평판을 부여하고 그들이 그에 걸맞게 행동하게 한다"

• 결코 화를 내지 않았음
• 변덕을 부리지도 않았음
• 말을 함부로 하지도 않았음
• 직원들을 비난하지도 않았음
• 결과를 놓고 왈가왈부하지 않았음
• 직원들의 일에 간섭하지 않았음

” 당신은 능력있는 사람이니까 이 일을 하는데 시간이 별로 걸리지 않을 것이고 비용도 별로 들 지 않을것입니다. 그러니 다음번 메일로 일의 결과를 알려주시기 바랍니다. 당신은 당신이 하는분야의 최고입니다. 당신은 세사람의 몫을 해냅니다” – 워런버핏

워런버핏의 이러한 조직관리 스타일은 사람들의 시선과 평판을 중요하게 생각하는 어머니의 영향을 많이 받았으리라 짐작된다
이러한 조직스타일 성격은 워런버핏에게 좋은 평판을 부여하였고 그러하여서 워런버핏이 유명하게 만드는 계기의 일부분이라고 생각된다

그렇다고하여서 워렌버핏이 타인의 시선에 따라서만 움직이는 사람은 절대 아니다

워런은 사람에게는 두개의 점수판이 있다고 하였다

워런버핏의 어머니는 외면의 점수판 즉,타인의 시선에 대해서 신경을 쓰는사람이었지만

워런버핏의 아버지인 하워드 버핏은 내면의 점수판 자신의 생각과 판단이 가장 중요한 사람이었다

어떠한사람들이 자신의 의견에 간섭하고 비판하여도 자신의 소신과 철학을 꺾지않는 사람이었다

버핏은 내가 어떻게 생각하느냐가 중요하지 타인이 생각하는바에 의해서 의사결정을 하게 된다면 결코 성공할 수 없다는것을 강조하였다

타인에 생각과 다른 나만의 독립적 사고를 유지할 수 있어야 외부의 변수에 의해 흔들리지않고 옳은 판단을 내릴 수 있다

워런버핏은 2가지의 점수판을 다 가지고 있는 사람이라고 개인적으로 생각한다

타인의 시선과 평판을 잘 관리하는것을 중요하게 생각하지만 그렇다고 하여서 자신의 생각과 가치관을 타협하지는 않는다

그가 만약 타인에게 쉽게 휩쓸리는 성향의 인간이었다면 IT버블시절에 그 또한 대중들과 함께 휩쓸렸을것이고 투자가 아닌 투기했을것이다

워런의 공식적인 전기인 "스노우"의 첫 장은 1999년 나스닥 IT버블 최정상에서 지금 주식을 매도해야한다는 발표를 하고있는 워런버핏의 이야기부터 시작한다

 

2. 워런버핏이 말하는 투자의 핵심

• 투자에서 가장 중요한것은 가격
• 사람이 모든 생활을 한가지에만 집중하면 거기에 사로잡히게 된다
• 소매유통업은 식당과 같다 소매유통업 핵심은 돈이 아니라 판매다
• 탁월함의 대가는 강렬함이다 집착과 추진력은 성공의 기운이다
• 워런과 멍거는 대중에게 사랑받지않는 즉, 소외된 저평가 주식을 좋아했다 (시즈캔디, 아메리칸 익스프레스)
• 그 사람의 옷자락을 붙들고 묻어가라
• “내가 다른 사람들보다 세상을 조금 더 많이 볼 수 있었던 것은 거인의 어깨위에 서 있었기 때문이다” – 아이작뉴턴
• 다른사람의 어깨 위에 올라서는 것은 절대 나쁜것이 아니다
• 이 동네에는 혁신자가 있고 모방자가 있고 떼거리의 무능력자가 있다
• 워런버핏은 절대 제 값을주고 물건을 사지않음
• 워런은 사물이나 현상을 놓고 한쪽으로 치우치지않는 능력을 가지고 있다.
• 위험을 감수하는것은 자본이고 따라서 보상을 받는것도 자본이다. 워런과 멍거는 일련의 의사결정에서 3500만달러를 걸었고 리스크를 감당하였으니 모든 수익들은 자신들이 받았다 직원들은 투자한 시간과 노력에 따라서 그만큼의 봉급만 받으면되는것이다 거래는 거래다
• 투자대상의 내재가치를 평가하고 위험률을 산정하고 안전마진을 확보하고 집중투자하고 의사결정권을 확보하고 복리엔진에 맡긴다
• “우리는 형태가 주식회사이지만 실제로는 동업자들로 구성된 합자회사이다. 사업을 궁극적으로 보유하는 주체가 회사라고 보지 않는다 회사는 주주들이 자산을 소유하는 일종의 수단이라고 본다” – 버크셔해서웨이에 대한 워런의 생각
• 우리는 회계로 장난을 안친다 우리는 빚을 많이 지는 걸 좋아하지 않는다. 우리는 장기적으로 최상의 성과를 얻으려고 기업을 운영한다.
• 똑똑한 사람들은 가르치지 않아도 스스로 깨닫는다

• 함께 공부했던 사람들 가운데 u.s스틸이 좋은 기업인지 생각해본 사람은 한명도 없었다 그저 대기업이면 된다고 생각하였다 내가 타려는 기차가 어떤기차인지 알아야한다

• 자기보다 나은사람들과 어울리는게 도움이 된다 그 사람들 수준에 맞게 조금이라도 나아지기때문이다 자기보다 행동이 못한사람들과 어울리면 금방 그 수준으로 떨어진다 그게 사람들 사이에서 일어나는 수준변화의 원리다

   

3. 워런버핏의 일화들

• 워런은 사업초기 집을 사지않고 빌린다라는 개념으로 접근했음 당시 청년들의 생각은 집을 구매하는쪽이 대부분이었음 대중과 반대로한이유는 초기자금을 집에 묶어버리면 복리의 효과를 버리기때문 버핏은 지독한 구두쇠였음 이발을 할 때 비용을 지불하는것도 지금 이 돈이 미래에 얼마나 큰 돈으로 돌아오는지를 알고있으라고 부인인 수지버핏에게 설명했음
• 버핏 어소시에이츠라는 지인과 가족들로 이루어진 소규모 펀드에서 경이적인 수익률을 기록하자 초기에 자금을 모으기 위해 영업했던 버핏은 나중에는 스노우볼 효과로 영업하지않아도 사람들이 먼저 찾아와 자신에게 돈을 맡기는 사업에서도 일종의 복리효과를 누리게된다
• 버핏 어소시에이츠->버핏파트너쉽으로 소규모 자산운용사에서 행동주의 펀드형태로 진화하게 됨
• 워렌버핏은 능력이 있으나 정직한 사람이기도 하였음 사람들의 신뢰를 얻을 수 있었기에 성공할 수 있었음 워런버핏은 경영진의 자질 중 정직성을 중요하게 생각함
• 찰리멍거는 경영진, 브랜드가치, 경제적해자를 중요시하였음 버핏과는 다르게 벤 그레이엄의 재무제표로 평가하는 방식이 아님 사업의 미래가치에 중점을 두었음 버핏은 멍거를 통해서 투자의 방식이 한 단계 성장하게 됨
• 멍거는 거래에서 손해볼게 없다고 확신이 들면 모든 자산을 올인하는정도가 아니라 은행에서 대출을 받아 레버리지형태로도 투자를 하였음
• 반대로 워런은 담배꽁초투자법을 고수하였고 기업의 청산시 주주에게 현금이 얼마나 떨어지는지를 계산했기떄문에 내재가치보다 저렴한 주식, 가격에 거래했음
• 담배꽁초기법은 작은기업일수록 유리했고 찰리나 워런이나 자금이 적을수록 소수의 기업에 집중투자했음
• 제대로된 전망과 장래성이 있는 사업조건 그리고 유능한 경영진을 갖춘 회사를 살때는 주식 가격은 알아서 올라가게 된다
• 워런은 낮에는 연차보고서 밤에는 신문이나 서적을 읽으며 시간을 보냈음 사업초기에는 연평균 60%의 수익률을 올렸고 하드워커 일중독자였음
• 극 초기 버핏 어소시에이트 운영할 시기에는 수익률이 4%이상일때 수익의 절반을 가져갔고 4%까지는 수익의 4분의1, 0%이하일때는 버핏 스스로가 손실을 감내하고 손실을 메웠음 한마디로 버핏에게 투자하는 사람은 손해를 보지 않았음 버핏이 손실을 모두 감당하였음
• 찰리멍거는 기대하지않으면 실망도 크지않다라는 마인드를 유지했음 기대수준을 낮추면 행복하다는것임 기대가 클수록 결점을 찾아내기때문에 무언가에 기대하지마라 하지만 역설적으로 기대가 낮으면 성공이 멀어짐

• 신발단추 사장이 있었다 그 사장은 신발단추 분야의 작은 시장을 독점하고 있었는데 마치 자기가 최고인양 거드름을 피우고있었다 이 사람은 모든 주제에 화제를 올리고 이야기를 하고 전문가인척 행세했다 단지 신발단추시장을 독점하고있다는 이유에서이다 그런식으로 행동하는건 엄청난 실수인것을 명심하고 또 명심하라