파라마운트 글로벌 (PARA) 기업분석 24년 1,2,3분기
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Paramount Global 2024년 1~3분기 종합 분석
Paramount Global의 2024년 1~3분기 실적은 비용 구조 재조정, 스트리밍 성장, 그리고 자산 감액 손실이라는 주요 주제로 요약됩니다. 이번 분석에서는 전반적인 재무 성과, 사업 세그먼트별 추이, 구조조정 및 자산 매각의 영향, 그리고 향후 전망을 다룹니다.
1. 전반적인 재무 성과
1.1 매출
| 분기 | 총 매출 ($B) | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
|---|---|---|
| 1분기 | 7.685 | +6% |
| 2분기 | 6.813 | -11% |
| 3분기 | 6.310 | -11.4% |
| 합계 | 20.808 | -5.5% (2023년 3분기 합계 대비) |
- 광고 매출 감소: 선형 TV의 시장 축소 및 광고 시장 둔화.
- DTC 매출 증가: 구독 매출 증가로 스트리밍 부문의 안정적인 성장.
1.2 영업 손실
| 분기 | 영업 손실 ($B) | 주요 요인 |
|---|---|---|
| 1분기 | (0.417) | 광고 매출 감소, DTC 투자 |
| 2분기 | (5.318) | 감액 손실 $5.996B 포함 |
| 3분기 | (0.412) | 구조조정 비용 $0.288B 반영 |
1.3 순손실
| 분기 | 순손실 ($B) | 주당 손실 (EPS) | 주요 요인 |
|---|---|---|---|
| 1분기 | (0.563) | ($0.88) | 비용 구조 개선의 초기 투자 비용 발생 |
| 2분기 | (5.404) | ($8.12) | 감액 손실 반영 |
| 3분기 | (0.525) | ($0.79) | 구조조정 비용 반영 |
2. 사업 세그먼트별 추이
2.1 TV Media (전통적 방송)
| 분기 | 매출 ($B) | 주요 동향 |
|---|---|---|
| 1분기 | 5.231 | 전통 TV 광고 매출 감소 |
| 2분기 | 5.231 | 광고 매출 9.6% 감소 |
| 3분기 | 4.950 | 선형 TV 시장 축소 지속 |
- 광고 의존성이 높은 TV Media는 매출 감소 지속.
- 감액 손실($5.996B)이 2분기에 반영되며, 장기적으로 스트리밍 중심 전환 계획이 필요.
2.2 Direct-to-Consumer (DTC, 스트리밍)
| 분기 | 매출 ($B) | OIBDA 손실 ($M) | 주요 동향 |
|---|---|---|---|
| 1분기 | 1.879 | (61) | Paramount+ 가입자 77M 도달 |
| 2분기 | 1.879 | (61) | Pluto TV 광고 매출 증가 |
| 3분기 | 1.923 | (45) | DTC 손실 감소, 수익성 개선 추세 |
- DTC의 매출 증가율: 연간 약 24%로 스트리밍 시장 내 경쟁력을 강화.
- 손실 감소로 수익성 전환 가능성이 높아지고 있음.
2.3 Filmed Entertainment (영화 제작)
| 분기 | 매출 ($B) | 주요 동향 |
|---|---|---|
| 1분기 | 0.605 | IP 기반 영화 제작 증가 (Mission Impossible) |
| 2분기 | 0.605 | 흥행작 부족으로 매출 소폭 감소 |
| 3분기 | 0.577 | 수익화 노력 지속, 매출 감소 완화 |
3. 구조조정 및 자산 매각
3.1 구조조정
- 비용 발생:
- $595M(2024년 9개월 누적) 구조조정 비용 반영.
- 주로 인력 감축($513M)과 리스 자산 감액($31M).
- 효과 기대:
- 연간 $500M 이상의 비용 절감 목표.
- 콘텐츠 제작 및 프로그래밍 비용 축소.
3.2 자산 매각
- Simon & Schuster 매각:
- 매각 대금 $1.6B으로 부채 상환 및 유동성 확보.
- Skydance Media 지분 매각:
- 전략적 파트너십 확대와 자본 회수.
- 추가 매각 계획:
- 비핵심 자산 추가 매각 검토 진행 중.
4. 현금흐름 및 부채
4.1 현금흐름
| 분류 | 1분기 | 2분기 | 3분기 |
|---|---|---|---|
| 영업활동 | 0.260B | 0.319B | 0.231B |
| 투자활동 | (0.128B) | (0.245B) | (0.322B) |
| 재무활동 | (0.187B) | (0.237B) | (0.226B) |
- 영업활동 현금흐름이 개선되었으나, 투자 및 재무활동으로 유출 지속.
- 3분기 현금성 자산은 $2.46B로 유지.
4.2 부채
- 총 부채: $14.62B.
- Simon & Schuster 매각 대금을 활용한 상환 효과로 장기적 부채 부담 완화 가능.
5. 향후 전망
5.1 리스크
- 광고 의존성: TV Media의 광고 매출 감소 지속.
- 높은 부채: $14.62B의 부채 부담.
- 감액 손실: 선형 TV 자산 감액이 재무 상태에 부정적 영향.
5.2 기회
- DTC 성장: Paramount+와 Pluto TV의 글로벌 확장으로 매출 확대 가능성.
- 비용 절감: 구조조정 효과가 본격화되면 수익성 개선 전망.
- IP 활용: Mission Impossible 등 강력한 IP의 지속적 수익화.
6. 결론
- 2024년 성과:
Paramount는 구조조정과 자산 매각을 통해 전환점을 맞이하고 있으며, 스트리밍 사업은 장기적 성장 동력을 확보하고 있습니다. - 단기적 리스크:
감액 손실과 부채 부담은 여전히 도전 과제로 남아 있습니다. - 장기적 전망:
구조조정 효과와 DTC 매출 성장으로 인해 2025년부터 수익성 회복 가능성이 높습니다.
